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以上两种手段在现阶段均取得了理想成效，对缓解亏损态势中的现金压力起到了应有的作用，但以上两大方法由于都是从商家处要现金，这无疑会增加商家的资金成本，与货币化率结合，显然会加大商家负担。如何平衡其中矛盾，是拼多多接下来尤其要注意的。经过以上分析，拼多多虽高成长性这一事实并未有根本性改变改变，但随着交易总量的增加，其必然会进入调速换档期，长期动辄三位数的同比增长也是不现实的。那么对于拼多多而言，就必然要调和商家与平台之间的利益分配问题，这其中有货币化率亦有资本成本因素。

（五）茅台集团公司领导干部和负有经营管理责任的人员利用职权或职务上的影响，为不符合标准和条件的茅台酒经销商获得公司评比的有关荣誉、奖励或违反合同约定的行为避免承担违约责任提供帮助。（六）各级党政领导干部、国家公职人员或茅台集团公司领导干部超越职权违规办理茅台酒审批有关业务或向有关人员作出倾向性、暗示性和确定性的处置意见。

投资策略认为：2017年全国单身人群已达2.2亿人，占到总人口15%左右。国金消费研究中心将1985-1995年出生的未婚人群定义为研究对象，研究提炼出单身经济趋势之下的未来大消费行业投资机会。我们认为，年轻的单身群体是未来中国消费趋势变化的重要风向标。在花钱为了便利、悦己、精神寄托和自我提升的意愿驱动之下，便利店和外卖将成为未来购物的主要场景；具备KOL属性的社交媒体将成为品牌和商家流量的重要来源；“好看皮囊+有趣灵魂”的认知将推动旅游、化妆品、小家电、宠物和职教等行业的高景气发展；同时电竞、二次元和长短视频则将成为精神消费的重要组成部分。

终端织造企业从5月底开始抄底，至6月底已经将聚酯厂的涤丝库存搬到了织造厂，主要原因是涤丝价格便宜。据CCF了解，下游加弹和织造厂的原料备货少则半个月，多则一个月甚至更多，同时吴江、海宁等地织造厂的坯布库存超过前两年同期的水平。随着价格的持续上涨，三季度的订单也会陆续下达，但目前看订单情况并未向预期的方向发展。下游加弹和织造环节的大量原料和成品库存成为重要的风险所在。

另一方面，5月5日，宁波中百控股股东西藏泽添投资发展提出修改公司章程的临时提案，特意限制了股东的持股时间和董事会成员连任要求，以维持自己对公司的控制权。比如临时提案规定，召集股东大会的股东应连续270日以上持股比例不得低于10%；股东大会上，股东必须连续270日以上单独或者合并持有公司3%以上股份才有权向公司提出提案。

数据显示，2018年末同行业可比公司华策影视应收账款占总资产比例为33.00%，慈文传媒比例为23.39%，而欢瑞世纪应收账款占总资产比例为47.27%，这一比例高于同业。2015年欢瑞世纪开始筹划作价30亿元借壳星美联合，溢价278.90%，同时非公开发行股票募集配套资金15.3亿元，2016年交易完成后，欢瑞世纪借壳星美联合上市。